2022-12-29
一、 依據「全球主權財富基金數據平臺」（Global SWF）公布的數據顯示，本（2022）年全球主要央行快速加息對抗高通貨膨脹，股票債券及私募投資市場紛紛下跌，但主權財富基金本年的投資總額仍取得成長，至今已達1,530億美元（2,060億星幣），較去年全年高出38％，但共計708項投資交易案略低於去年的853案，顯示市場出現更多大規模投資交易。
二、 其中，新加坡政府投資公司（GIC）與淡馬錫控股（Temasek Holdings）佔據本年國有投資機構投資榜的第一位及第四位，GIC共投資390億美元（525億星幣），較去年增加13％，但交易件數減少35％至72案；淡馬錫共投資140億美元（189億星幣），較去年增加28％，交易件數下降39％至81案。
三、 新加坡聯合早報整理彭博社的數據顯示，淡馬錫本年參與的最大規模投資為與「黑石」（Blackstone）聯手得標印度醫院集團Care Hospitals，該項交易價值高達10億美元（13.5億星幣），Care Hospitals目前由TPG成長平臺Evercare持有。此外，淡馬錫及微軟、軟銀參與區塊鏈軟件科技公司ConsenSys的4.5億美元（6.1億星幣）融資輪；GIC參與的最大規模投資則為與房地產投資公司Oak Street聯手以140億美元（188.5億星幣）收購美國房地產投資信託公司STORE Capital Corp。
四、 淡馬錫參與的投資不少與永續發展相關，例如：細胞栽培肉公司Upside Foods與Next Gen Foods、用細胞科學培育海鮮的Wild Type、用植物提取成份代替石化原材料產品的Solugen Inc、循環時裝業廢料的Tyton BioSciences與Ambercycle、再生能源公司Eavor Technologies等，其他投資領域包括區塊鏈、電商、生物醫藥科技、人工智能、金融科技等。
五、 GIC同樣投資許多與永續發展相關的公司，例如：氣候科技公司Emerson Climate Technologies、捕捉二氧化碳的Climeworks、低碳排放的鋼鐵公司H2 Green Steel、提供淨零科技的Envision Digital International、能源儲存公司Form Energy等。此外，GIC亦投資學生宿舍、酒店、物流工業房地產、醫藥、數據、區塊鏈、資通訊軟體服務等領域。
六、 Global SWF董事經理洛佩茲（Diego Lopez）表示，2022年充斥地緣政治風險、高通貨膨脹、利率上漲等不利因素，為主權財富基金資產管理規模（AUM）歷來首次下滑，從去年的11.5兆美元（15.5兆星幣）跌落到10.6兆美元（14.3兆星幣）。主權財富基金增加在對沖基金的投資，於股債市場下滑時起到多元化作用。淡馬錫與GIC在風險創投與科技領域的投資顯著減少，基礎設施、能源與金融業的投資則增加，為平均投資規模更大的原因。
七、 聯昌私人銀行經濟師宋生文指出，在高通膨環境下，能源及食品安全預料是主權財富基金投資的重點領域之一。對於投資者而言2022年為艱難的一年，所有資產類別皆受市場波動衝擊。展望2023年，預期市場仍具挑戰，在總體市場放緩及經濟陷入衰退情況下，因投資與收購的成本變低，尤其是在私募資本市場，對長期投資者來說反而是好機會。此外，發展中的亞洲市場通膨率並沒有發達市場高，加上中國重新開放有助於區域發展，因此預計將成為2023年的主要投資市場。
八、 畢馬威（KPMG）私募基金主管湯普森（Andrew Thompson）表示，大多數主權財富基金仍對流動市場股票與債券、私募股權、基礎設施，以及某些房地產投資有強烈投資興趣，對發達經濟體的關注也有所增加。流動市場在本年下跌，調整期持續到2023年，預計投資活動將減少，但主權財富基金可利用公共與私募股權價格下跌的時機增加投資。
九、 GIC發言人指出，通膨與滯漲（stagflation）仍然是2023年的主要風險。在新冠疫情時期的大量經濟刺激措施推動下，通膨不會迅速地放緩，仍需緊縮貨幣政策來降低通膨。幾個關鍵因素會在長期推動結構通膨上升，包括全球化倒退、供應鏈從成本最小化轉向彈性與自給自足導致成本增加、政府的高額債務與赤字，以及碳價格的上升等因素。在投資領域方面，房地產、基礎設施、能源與食品安全、氣候變遷等領域預計為接下來的焦點。氣候變遷及永續發展將對財務的影響增加，GIC內部的投資部門正加強永續發展相關的投資能力，把握再生能源、碳捕捉及儲存、永續農業、綠色貸款等領域機會。
十、 此外，主權財富基金與養老基金加速在海外設立辦事處，根據Global SWF的統計，本年新加坡國有投資者共設立了八個海外辦事處。洛佩茲董事經理指出，新加坡亦成為全球國有投資者海外辦事處的第三選擇，在新加坡共有11個海外國有投資者設立的辦事處，僅次於倫敦（26個）與紐約（24個）。
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