2025-05-22
資料來源：Statement by the Monetary Policy Board: Monetary Policy Decision
https://www.rba.gov.au/media-releases/2025/mr-25-13.html
澳洲央行（RBA）貨幣政策委員會於今（20日）決議，將現金利率目標下調25個基點至3.85%。
自2022年通膨觸頂以來，隨著利率調升抑制需求，澳洲物價壓力逐步趨緩。最新首季（Q1）通膨數據顯示，年化修正（annual trimmed）平均通膨率降至2.9%，為2021年以來首度回落至3%以下，整體通膨（headline inflation）則為2.4%，維持在央行設定的2%至3%目標區間內。根據央行最新預測，儘管短期因素消退後，整體通膨可能略回升至目標區間上緣，但預期核心通膨（underlying inflation）將大致維持在區間中段。
儘管通膨回落，國內外經濟前景仍充滿變數。過去三個月，國際經濟不確定性升高，金融市場一度劇烈波動。近期關稅政策消息推升金融市場，但貿易政策範圍與其他國家政策應對措施仍未明朗，地緣政治風險亦未減。若企業與家庭延遲支出決策，恐進一步拖累全球經濟，間接影響澳洲國內增長、就業與物價走勢。此外，全球貿易政策變化迅速，使經濟預測難度提升。
國內方面，私人消費需求逐漸回升，實質家庭所得改善，部分財務壓力亦趨緩。不過，部分產業需求依舊疲弱，難以將成本上漲轉嫁給終端消費者。同時，勞動市場持續緊縮，就業成長，勞動閒置率處於相對低點，多項調查與業界訪談亦顯示，勞動力短缺仍限制企業運營。儘管近一年薪資漲幅略有放緩，但生產力尚未改善，單位勞動成本增長依舊偏高。
央行指出，國內經濟活動與通膨走勢受內外部因素交互影響，前景不確定性依然高。雖預期隨實質收入增加，家庭消費將逐步回升，但近期數據顯示回升速度恐慢於三個月前預期。若消費動能遲滯，恐導致需求疲弱，並對勞動市場造成超預期衝擊。然而，若勞動市場表現優於預期，亦可能抵銷部分風險。此外，貨幣政策對經濟影響存在時間差，企業定價與薪資調整行為，在需求疲弱與生產力低迷下，亦將影響未來物價與增長表現。
在此情勢下，央行強調維持低且穩定的通膨水準仍是當前政策首要目標。委員會認為，目前通膨風險趨於平衡，國際局勢將抑制經濟活動，使上行風險減弱。鑑於預期通膨將維持在目標區間內，適度放寬貨幣政策有助於減少對經濟的不必要限制。然而，面對高不確定性環境，央行仍保持審慎，並準備在必要時，迅速應對國際情勢變化對澳洲經濟與物價的潛在衝擊。
央行最後表示，將持續密切關注全球經濟與金融市場動向、國內需求趨勢、通膨與就業市場前景，依據最新數據與風險評估調整政策，致力於實現物價穩定與充分就業的政策目標。
經濟部
經濟部投資促進司 FB
YouTube
Let's Juiker Together
